重大资产重组，上交所审议通过

　　7月4日晚间，公告称，公司发行股份吸收合并的重大资产重组事项，获上海证券交易所并购重组审核委员会审议通过。这标志着中船集团旗下两大船舶总装核心上市平台整合迎来重大进展。

　　本次交易是我国船舶工业领域的国家队、主力军之间的整合升级，也被业内认为是积极响应国家发展战略性新兴产业“深海科技”号召，落实中央财经委员会关于推动“海洋经济”高质量发展的战略部署，将军工、海工、高端制造等国家战略性产业力量集中化的重要实践。

　　值得注意的是，7月1日召开的中央财经委第六次会议强调，推进中国式现代化必须推动海洋经济高质量发展，走出一条具有中国特色的向海图强之路。对中船集团而言，此次重组不是终点，而是新时代新征程上全面深化改革的更高起点。

　　A股造船龙头“合体”在即

　　2025年是国企改革深化提升行动的收官之年，多领域国有企业正以战略性重组为重要抓手，切实推动国有资本在关键领域的系统性布局。自2025年5月8日上交所正式受理本次重组申请以来，中国船舶与中国重工的整合工作稳步推进。随着审议通过的结果尘埃落定，前期监管审核工作已基本完成，交易进入实施准备阶段。后续仅需等待中国证监会签发注册批文，由上交所完成发行上市安排，即可正式实施。

　　自2019年中船工业集团与中船重工集团联合重组以来，作为同一控制下的两家上市企业，中国船舶与中国重工在船舶总装领域业务高度重合。中国船舶集团自2021年出具避免同业竞争承诺后，持续探索整合路径。2024年，全球船舶市场迎来了明确的结构性复苏，终于为这场酝酿已久的整合按下了启动键。而选择通过换股吸收合并的方式解决同业竞争问题，亦符合去年9月以来国务院国资委及中国证监会等相关政策导向。

　　合并后，中国船舶将整合中国重工旗下的大连造船、武昌造船、北海造船等优质资产，推动中国船舶与中国重工所属船舶修造及配套业务的协同优化，进一步提升研发制造实力。业内普遍预期，未来中国船舶将构建全球稀缺性龙头企业的估值逻辑，具备从资产规模、技术实力、交付能力到全球市场占有率等多维度重塑国际造船格局的实力，进而打造真正意义上的“世界一流造船旗舰上市公司”。

　　打造央企改革标杆样板

　　本次重组，无论从国家战略层面还是资本市场角度，都将成为具有标杆意义的典型案例。这不仅充分展现了国家深化国企改革的坚定决心，更通过资源的高效整合与技术创新的推动，引领船舶工业实现转型升级，为全球海洋经济的发展注入强劲新动力。

　　从资本市场的视角来看，重组合并后的中国船舶将跃升为全球最大的船舶上市公司。这不仅将原本分散于两个平台的资产、订单、技术力量等资源汇聚至一个更为强大的“资本容器”中，有助于形成规模溢价效应；同时，采用换股吸收合并的方式更凸显了协同价值的释放，充分体现了对投资者利益的均衡考量。此次换股吸收合并作为A股市场上规模最大的“吸收合并”案例，也为其他行业树立了改革样板。

　　下一步，中船集团将以此次重组为契机，以海洋强国战略为引领，不断做大做强船海产业，持续深化资源整合，加快解决同业竞争问题，打造具有国际竞争力的世界一流船舶制造企业，在新征程上推动船海产业高质量发展，为服务国家海洋战略科技力量作出新的更大贡献。

　　全球最大规模造船上市公司破浪前行

　　当前，全球船舶行业正处在大周期上升阶段，船舶老龄化的必然趋势持续推动船舶更替需求的不断扩大。在绿色低碳的大背景下，老旧船型的更替进程进一步加快。

　　据克拉克森数据分析，截至2024年末，全球集装箱船平均船龄已达13.85年，仅比历史峰值低0.2年；成品油船平均船龄为13.34年，距历史峰值约1年；散货船平均船龄为12.23年，距历史峰值不足3年。面对市场的迫切需求和新船高标准的技术要求，船舶制造企业在承受产能与技术的双重挑战的同时，也迎来了强劲发展的时代机遇。

　　在此时代背景下，中国船舶作为存续公司，将在原有聚焦船舶海工装备和海洋科技应用领域的基础上，融合中国重工在舰船研发设计制造业务上的优势，进一步巩固和突出船海主业。通过整合双方优势资源，优化船舶制造板块的产业布局，增强下属各船厂的高端船型制造能力，推动船海产品向高端化转型。同时，对各船厂进行差异化管理，合理配置资源推动各船厂建立主建船型的竞争优势和壁垒。同时，打造“中国船舶”的品牌名片，在与船东、供应商及其他产业链相关方开展合作的过程中协同配合，凝聚市场竞争力，强化品牌话语权。

　　依据中国船舶及中国重工2024年度的财务数据测算，重组完成后，中国船舶作为存续公司，总资产将超过4000亿元，营业收入将逾1300亿元。展望未来，中国船舶有望通过进一步改善新接订单的结构，提高高附加值船舶订单的接单比例，从而提升整体的经营绩效和盈利水平，有力支撑公司的市场价值和股东权益。